Escrito por Daniela Wechselblatt
Invertir de manera responsable es un proceso constante que no debemos descuidar. No se trata de encontrar la mejor combinación de activos para un momento determinado sino de hacerlo regularmente. Lo que resultó en un momento dado, puede no ser apropiado en el futuro y viceversa.
Pero, ¿qué es lo que cambia exactamente?
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Tanto las expectativas del mercado como las condiciones particulares del inversor pueden cambiar a lo largo del tiempo. Es conveniente revisar la asignación de activos periódicamente y en caso que sea necesario rebalancear la cartera de acuerdo al nuevo escenario.
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¿Cuáles son las variables que debemos monitorear? Debemos estar atentos a lo siguiente:
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- Las condiciones económicas y del mercado:
Dado que el rendimiento y performance de los activos está atado al desempeño de toda la economía en general, es importante ir re-evaluando las condiciones del mercado que pueden generar un alto impacto en la cartera. Como por ejemplo, cambios en la fase del ciclo económico que se atraviesa en los países donde tenemos inversiones, tasas de interés, políticas del banco central. Existen muchas formas de actuar en estos casos. Por ejemplo, están quienes solo invierten siguiendo a la corriente, es decir cuando el ciclo económico se encuentra en ascenso. Y también quienes ven la oportunidad de invertir cuando el mercado está en baja, buscando el “piso”. Cualquiera sea la opción que elijamos, debemos estar atentos a los factores mencionados.
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- Cambios en las circunstancias del inversor:
Como nos hemos referido en artículos anteriores, las circunstancias personales de cada inversor son de suma importancia a la hora de armar la cartera de inversión. Y en este caso, al momento de rebalancear. ¿Qué puede afectar la asignación original de activos?
. Casamiento: Puede modificar los objetivos de retorno dependiendo del esposo/a, dinero conjunto y edad de ambos.
. Nacimiento de un hijo: Va a afectar las necesidades de liquidez a futuro dado que hay que contemplar los gastos que implica. Por ejemplo, en educación.
. Deseo de dejar herencia o hacer importantes donaciones. Puede significar que nos enfoquemos en hacer crecer el capital, en lugar de generar renta.
. Recibo de herencia: puede aumentar nuestra tolerancia al riesgo ya que se cuenta con un mayor capital.
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- Monitoreo del portafolio de inversión:
La asignación de activos, a lo largo del tiempo, puede variar si es que un sector crece mas que otro o un tipo de activo muestra una mejor performance. En este caso el rebalanceo puede ser utilizado para mantener la asignación de activos original, si es lo que se desea.
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Consejos:
- Considerar los costos a la hora de rebalancear para asegurarnos de que el beneficio del rebalanceo supera los costos.
- No mirar la cartera a diario (asumimos que no es una cartera de trading, sino de inversiones a largo plazo). Así evitamos caer en la tentación de operar y nos enfocamos en los objetivos de largo plazo.
- Evitar reaccionar emocionalmente. Esto nos puede llevar a vender barato durante una crisis financiera o comprar caro durante épocas de euforia. Es conveniente rebalancear solo en los momentos pre-establecidos.
- Se recomienda este proceso como mínimo una vez al año o cuando alguno de los factores mencionados anteriormente haya cambiado de forma significativa.
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Para obtener más información haga clic en este enlace (poner en campo Comentario: “Cartera de Inversion”).
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Mercado Americano
La semana terminó con las acciones en baja luego de la caída del gigante Apple (AAPL) al presentar sus resultados de balances. Microsoft (MSFT) también declinó luego de reportar resultados, las ganancias de Windows decrecieron. Amazon (AMZN), por su lado, reportó ganancias que excedieron los pronósticos para este trimestre. En cuanto a fusiones y adquisiciones contamos con Anthem (ANTM)/Cigna (CI) y AT&T (T)/DIRECTV (DTV) liderando el camino. El S&P 500 Index (SPX) bajó 2.1% y el Dow Jones Industrial Average’s ($DJI) cayó también 2.1%, quedando en terreno negativo en lo que va del año. El Nasdaq (QQQ) bajó un 2% y las small caps (RUT, IWM) lideraron las pérdidas con una caída del 3.3%.
A pesar de la expectativa de suba de tasa de interés en septiembre, los bonos del tesoro americano mostraron ganancias esta semana que terminó. La tasa del tesoro a 10 años cayó 9 puntos básicos ubicándose en 2.26%. En cuanto a los commodities, el petróleo (/CL) lideró las pérdidas, el barril llegó a USD48, representando una caída del 6%. El oro (/GC) bajó un 3%, impulsado por la fortaleza del dólar y la reducción en la demanda que ejerce presión sobre los metales. La caída de los commodities puede llegar a tener un efecto negativo sobre el crecimiento económico de algunos sectores pero mientras ayuda a los consumidores en otros aspectos.
Esta semana comenzó intensa para los mercados. Ayer lunes con el desplome de la bolsa China perdiendo un 8.5%, la mayor baja diaria desde 2007. En cuanto al mercado americano, esta semana tendremos los datos de la manufactura, de la construcción y la confianza del consumidor. El miércoles estaremos pendientes de la reunión de la Fed y sus anuncios en cuanto política monetaria y su visión su la economía en general, intentando leer cualquier señal que de indicios sobre una posible suba de tasas en septiembre. El jueves contaremos con el dato del crecimiento del PBI del segundo trimestre del año y el costo del empleo el día viernes, como medidor de inflación.
A continuación les dejo el análisis de Reuters sobre los diferentes sectores del mercado:
Sector más fuerte: Financieras y Tecnología
Sector más débil: Energía y Materiales
Eventos Económicos (7/27 – 7/31)
Lunes:
8:30 am CT – Durable Goods Orders
10:30 am CT – Dallas Fed Mfg. Survey
Martes:
FOMC Meeting Begins
9:00 am CT – S&P Case-Shiller HPI
9:45 am CT – PMI services – Flash
10:00 am CT – Consumer Confidence
10:00 am CT – Richmond Fed Mfg. Index
1:00 pm CT – 2-Year Note Auction Results
Miércoles:
7:00 am CT – MBA Purchase Applications
10:00 am CT – Pending Home Sales Index
10:30 am CT – Oil Inventories
1:00 pm CT – 5-Year Note Auction Results
2:00 pm CT – FOMC Meeting Announcement
Jueves:
8:30 am CT – Weekly Jobless Claims
8:30 am CT – GDP
10:30 am CT – Natural gas Inventories
1:00 pm CT – 7-Year Note Auction Results
Viernes:
8:30 am CT – Employment Cost Index
9:45 am CT – Chicago PMI
10:00 am CT – Consumer Sentiment
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