Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA
En varias oportunidades mencionamos lo importante que es considerar el perfil que tenemos como inversores, además de las oportunidades coyunturales que el mercado pueda presentar. Hoy vamos a hablar del perfil psicológico en la toma de decisiones de inversión.
Las finanzas del comportamiento nos recuerdan que los seres humanos no somos del todo racionales y que muchas veces nuestras decisiones se ven influenciadas por nuestro contexto socio-económico, experiencias, nivel de ingresos y características culturales.
De acuerdo a estudios hechos por especialistas reconocidos, en este caso por Bailard, Biehl, and Kaiser con el enfoque psicológico de Carl Jung, llegamos a diferenciar cuatro perfiles de inversores.
¿Cuáles son los diferentes tipos de inversores?
- Cautelosos: son aquellos adversos a las pérdidas. Esta aversión puede surgir por la situación financiera actual, experiencias de vida, entre otros. Lo que buscan es seguridad, van a preferir inversiones con poca volatilidad y donde las posibilidades de perder parte del capital invertido sean excesivamente bajas. Pueden llegar a perderse oportunidades de inversión convenientes para evitar correr riesgos ya que emocionalmente se ven muy afectados.
- Metódicos: les gusta mantener el control de las situaciones. Se apoyan en análisis y en hechos fácticos, lo que hace que rara vez desarrollen lazos emocionales con las inversiones. Generalmente el perfil se corresponde con personas conservadoras que están constantemente buscando más información que confirme sus decisiones.
- Individualistas: inversores que hacen su propia investigación, con confianza en sí mismos, en muchos casos emprendedores, y no tienen miedo de tomar decisiones de inversión en forma independiente. Son tambien racionales pero menos adversos al riesgo que los metódicos.
- Espontáneos: ajustan sus portafolios constantemente en respuesta a los cambios del mercado. Tienen miedo que al no cambiar el portafolio cuando las condiciones de mercado fluctúan, les afecte negativamente su cartera. Tienden a mover el portafolio en exceso, lo que puede hace que incurran en altos costos que reduzcan el rendimiento de sus inversiones. Saben que en muchas situaciones les falta conocimiento pero, así todo, suelen dudar de las recomendaciones de asesores.
Seguramente mientras leían las características, cada uno ya se identificó tentativamente con alguno de los perfiles de inversor. La realidad es que hay cuestionarios especialmente diseñados para ayudar a sacar el perfil que incluye preguntas como por ejemplo:
. ¿Guardo toda mi correspondencia y nunca tiro nada? Una respuesta afirmativa indicaría un perfil cauteloso.
. ¿Mi materia favorita en el colegio era matemática? Podría indicar un perfil metódico.
. ¿La gente suele opinar de mí que soy temperamental? Hablaríamos de un perfil más espontaneo.
. ¿Prefiero trabajar solo que en grupo? Podría indicar una tendencia a tendencia a un perfil individualista.
Hay muchas preguntas más, pero no perdamos de vista que los cuestionarios son solo un punto de partida que nos ayuda a conocer nuestro perfil como inversores y nuestra tolerancia al riesgo. La idea es tender a los perfiles individualista y metódico, para tomar decisiones dejando las emociones de lado. Por otro lado, a los asesores nos resulta de gran ayuda entender cuál es la forma de pensar y poder interiorizarnos más en el proceso de toma de decisiones de los inversores para poder guiarlos mejor en ello. Existen otros cuestionarios de perfil de riesgo ampliamente utilizados en la industria con preguntas orientadas directamente a las inversiones. Para solicitarlo haga clic acá.
Mercado americano
Las acciones tuvieron una semana movida y finalizaron el viernes en baja. De todas formas los 3 principales índices terminaron la semana en terreno positivo a pesar del aumento en la volatilidad. La mayor parte de los datos económicos de la semana llegaron con resultados mixtos. De todas formas el índice de precio al consumidor muestra que la inflación lentamente avanza y toma presencia en la economía.
La expectativa de suba de tasa para la reunión de esta semana es de un 12% de acuerdo a los futuros de tasa de interés. Lo más probable es que Yellen demore la suba de tasas para después de las elecciones. En lo que fue de la semana el S&P 500 Index (SPX) subió 0.53% y el Dow Jones Industrial Average o hizo por 0.21%. El Nasdaq (QQQ), por su lado, tuvo ganancias en la semana por 2.6%, de la mano de Apple (AAPL) que se disparó un 11%.
El crudo cayó durante la semana a pesar de la reducción de inventarios, ubicándose en $43.75 el barril. Se espera que el soporte en el corto plazo se ubique en los $40. A pesar de las bajas expectativas de suba de tasas, la tasa del bono del tesoro a 10 años subió y se ubicó en 1.7%.
Esta semana tenemos pocos datos económicos, el foco estará puesto en la reunión de la Fed a ser llevada a cabo el día miércoles. Escucharemos con atención la conferencia de prensa presidida por Yellen, que posiblemente nos proporcione algo más de claridad sobre futuras subas de tasa. También contaremos con datos de la construcción. Por otro lado, el Banco de Japón también está en la mira de los inversores ya que anuncio posibles cambios en su política monetaria que se darán a conocer luego de la reunión que tendrán el martes y miércoles.
Eventos Económicos (9/19 – 9/23)
Lunes:
9:00 am CT – Housing Market Index
Martes:
FOMC Meeting Begins
7:30 am CT –Housing Starts
Miércoles:
6:00 am CT – MBA Mortgage Applications
9:30 am CT – Natural Gas Inventories
1:00 pm CT – FOMC Announcement
1:30 pm CT – Fed Chair Yellen Press Conference
Jueves:
7:30 am CT – Weekly Jobless Claims
7:30 am CT – Chicago Fed National Activity Index
8:00 am CT – FHFA House Price Index
9:00 am CT – Existing Home Sales
9:00 am CT – Leading Economic Indicators
9:30 am CT – Natural Gas Inventories
Viernes:
8:45 am CT – PMI Mfg. Index – Flash
9:00 am CT – Atlanta Fed Business Inflation Expectations
11:00 am CT – Regional Fed Presidents Panel
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